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7월 18일 데일리 아카이브 시장 참여자들은 금리 기대 조정에 적응 중 연방기금금리 선물 커브(Fed Fund Future Curve)는 최근 지속해서 우측으로 그리고 상방으로 이동 중입니다. 이런저런 마켓 이슈를 겪으며 최종 금리(Terminal Rate)에 대한 기대는 상향 조정되고, 금리 인하 기대감은 늦춰져왔기 때문인데요. 중요한 건 자산시장이 이에 적응해 내며 Risk-on을 유지하고 있다는 것이겠죠. 하반기로 접어들며 시장이 예측하기가 더욱 어려워진 만큼 시장의 Risk-on 심리를 면밀히 관찰하며 접근해야겠습니다. 임박한 인플레이션 반등? 과거 CPI 시계열 데이터를 보면, 주거 인플레이션의 하락은 CPI 데이터의 반등(YoY 기준)과 궤를 함께 해왔습니다. 또한 일정한 시차를 두고 근원 C..

7월 17일 데일리 아카이브 반등하기 시작한 우크라이나 10y 국채 우크라이나 10년물 국채 가격의 흐름이 바뀌었습니다. 무언가 변화가 있는 걸까요? 젤렌스키는 나토 회장 분위기를 어색하게 만들었지만 그런 젤렌스키를 대하는 서방의 태도를 보며 시장 플레이어들은 다른 생각을 하는 것 같습니다. 저는 앞서 공유한 바 있듯, 자산 가격과는 별개로 어떠한 방향이 한 방향으로 과도하게 쏠릴 때 나타나는 일종의 반작용으로써 지정학의 봄바람을 점치는 중입니다. 10년물 국채 가격이 바뀐 흐름을 이어갈 수 있을지 기대되는 대목입니다. 견고한 하이일드·Fallen Angels 채권 가격 흐름 하이일드 채권과 Fallen Angels 채권 가격 차트입니다. 둘 다 작년 말부터 나름 견고한 점진적 상승을 이어가고 있네요. ..

연준의 리세션 체크 포인트, 단기 포워드 스프레드 FRED self-caculation ver FRED로 계산한 '단기 포워드 스프레드(Near-term forward yield spread)'입니다. 일반적으로 10y-2y 등 장단기 금리차는 미국 경제의 리세션을 전망할 때 금융시장이 가장 많이 참고하는 지표 중 하나입니다. 여기서 소개하는 단기 포워드 스프레드란 미국 국채 3개월물의 18개월 후 선도금리에서 3개월물 금리를 빼준 것을 말합니다(18M3M forward – 3M spot). 실제로 연준은 10y-2y 스프레드 보다는 단기 포워드 스프레드를 더욱 살피는 것으로 알려져 있습니다. 파월의 발언에서도 여러 차례 등장한 바 있는 지표죠. 파월 의장은 ‘21년 3월 21일 전미실물경제협회(NABE..

7월 16일 데일리 아카이브 주간 소매판매 데이터 YoY 증가율, '20년 이후 처음으로 마이너스 기록 미국 주간 명목 소매판매 데이터의 YoY 증가율이 '20년 이후 처음으로 마이너스 영역에 진입하였습니다. 과거 마이너스 영역에 진입했을 당시 닷컴버블, GFC, COVID19 등의 이슈가 있었습니다. 과연 이번에는 어떨까요? 물론 저는 YoY보다는 MoM 데이터에 집중하는 편입니다. 가파른 미국 영구 실직자 증가율 미국 영구 실직자 수의 YoY 증가율이 가파르게 올라오고 있습니다. 이를 두고 BofA는 "미국 고용시장은 둔화되고 있지만 아직 리세션은 아니다(US labor market weakening, but no recession)" 라고 평가합니다. 과연 미국은 리세션을 피해 갈 수 있을까요? 마..

7월 15일 데일리 아카이브 기대 인플레이션 데이터 예상치 상회 미시건대가 조사한 데이터가 전체적으로 예상치를 상회하였습니다. 1년 기대 인플레이션 3.4% (예상 3.1%, 이전 3.3%) 5년 기대 인플레이션 3.1% (예상 3.0%, 이전 3.0%) 소비자심리지수 72.6 (예상 65.5, 이전 64.4) BEI 데이터도 슬며시 고개를 드는 모습입니다. 바이든 행정부, $39B 규모 학자금 대출 탕감 발표 바이든 행정부가 약 80만 명의 $39B 규모 학자금 대출을 탕감하겠다고 발표했습니다. 최근 부채한도 협상에 따른 조치의 일환으로 학자금 대출 원리금 지급 유예 조치가 폐지되고, 앞선 6/30일 대법원이 학자금 대출 탕감 계획을 무산시키자 마련된 새로운 조치입니다. https://www.cnbc...

https://www.ft.com/content/b057227b-885e-4d9d-8163-b212d99faf2e Subscribe to read | Financial Times Make informed decisions with the FT Keep abreast of significant corporate, financial and political developments around the world. Stay informed and spot emerging risks and opportunities with independent global reporting, expert commentary and analysis you www.ft.com 📑 7/13일 텔레그램 공유 코멘트 "Berkshire ..

https://www.yna.co.kr/view/AKR20230708034400002?input=tw 기준금리 또 동결될듯…'2%p 금리차'보다 '경기·금융불안' 초점 | 연합뉴스 (서울=연합뉴스) 신호경 박대한 민선희 기자 = 한국은행이 지난 2월과 4월, 5월에 이어 오는 13일에도 기준금리를 현 3.50%에서 묶을 것... www.yna.co.kr 📑 코멘트 위 기사는 한국은행이 지난 2, 4, 5월에 이어 다가오는 13일 통방회의에서도 기준금리를 현 3.50%에서 유지(동결)할 것으로 예측하고 있습니다. 한국의 경제 체력은 실물경제든 금융이든 모두 생각보다 강하지 않기에, 한국은행이 여기서 금리를 더 올리기란 쉽지 않을 것이라 생각합니다. 이미 이창용 한은 총재의 다수 발언에서 이를 읽을 수 있습..